(AOF / Funds) - Les tensions en Europe semblent s'être encore renforcées avec le résultat des élections en Grèce, le renforcement de l'intransigeance allemande, la montée de partis européens eurosceptiques en Italie, aux Pays-Bas, etc, observe le comité stratégique de Barings. En absence de leadership paneuropéen, la société de gestion ne voit aucune issue à cette crise. En Asie, le Japon se comporte toujours bien alors que la croissance continue de décevoir en Chine où les mesures d'incitation gouvernementales risquent d'être trop tardives et trop faibles, souligne par ailleurs le comité. En revanche, en dépit des coupes dans les dépenses publiques d'ici la fin de l'année, la reprise se confirme aux Etats-Unis. Face à cette impasse politique en Europe, à une réduction des dépenses publiques aux Etats-Unis et à une inertie en Chine, l'économie mondiale risque de retomber en récession, prévient Barings. Dans ce contexte peu favorable, le gérant est plus prudent sur les actions, maintenant sous-pondérées, et leur préfère des actifs plus défensifs comme les liquidités, les obligations américaines ou australiennes. En termes sectoriels, il se méfie des secteurs sensibles à l'économie comme les matériaux et l'industrie et s'est renforcé sur les défensifs comme la santé. AUT/ALO