(AOF) - Atos, groupe international de services informatiques, a annoncé la signature d'un contrat avec Systagenix, producteur de solutions de santé, visant à mettre en oeuvre la plate-forme SAP HANA et la solution SAP BusinessObjects BI OnDemand dans le Cloud. Atos est l'un des premiers partenaires d'envergure internationale à offrir ces solutions SAP innovantes qui combinent le Cloud, la mobilité et la technologie In-Memory. SAP HANA améliore la visibilité et la flexibilité des données dans toute l'entreprise et les rend disponibles à tout moment et en tout lieu grâce à une approche plus rapide et plus cohérente, pour un coût de possession inférieur. Il s'agit du premier contrat mondial pour la livraison de SAP HANA dans le Cloud. Cette offre fournira à Systagenix une solution SAP BusinessObjects en ligne basée sur SAP HANA. La solution analytique s'exécutera sur des appareils mobiles, iPad, par exemple, et sur des navigateurs Web ultra-légers. Elle remplacera la solution de reporting sur site de Systagenix dans l'ensemble de l'entreprise. Pour pouvoir la rentabiliser et la mettre à disposition rapidement, elle sera fournie via l'option de déploiement rapide SAP ERP afin de mettre en place un reporting opérationnel avec SAP HANA.
Les points faibles de la valeur
- Le groupe affiche peu d'avantages compétitifs sur les activités type Consulting et Intégration de systèmes. Il ne dispose pas d'une présence offshore (délocalisation dans les pays à bas coûts) suffisante comparée à celle de ses concurrents ; - L'activité du groupe reste très focalisée sur les data centers, où la concurrence est forte, avec des prix sous pression du fait des capacités créées ; - La croissance organique d'AtoS est jugée trop faible par les analystes. AtoS met davantage l'accent sur l'optimisation opérationnelle (rentabilité et free cash flow) ; - Le redressement du groupe est désormais correctement valorisé en Bourse, selon les analystes.
Comment suivre la valeur
- Le groupe s'est engagé sur un objectif de rentabilité opérationnelle de 7 à 8% en 2013, " quelque soit l'environnement " ; - Le groupe distribue enfin à nouveau des dividendes ; - Il est important de surveiller de près l'évolution de la politique d'investissement des grands clients afin d'appréhender la tendance du marché ; - Plus généralement, dans une SSII, l'essentiel des charges d'exploitation provient des salaires. A ce titre, l'effectif et le temps de mission des consultants sont des indicateurs importants ; - La stratégie de développement dans le Cloud est à suivre ; - Certains analystes estiment que le marché sous-estime le potentiel d'AtoS Worldline, spécialisé dans les paiements électroniques ; - L'entrée de Siemens au capital d'AtoS (à hauteur de 15%) et la dilution consécutive de PAI Partners atténuent le caractère spéculatif du dossier.
Informatique - SSII
Les grands acteurs sont plutôt optimistes pour 2012, et profitent de leur internationalisation. Ainsi, Capgemini poursuit son développement aux Etats-Unis (son activité y avait progressé de 17% au dernier trimestre 2011). Il vient de signer un contrat de gestion informatique avec l'Etat du Texas. Néanmoins, la plupart des SSII sont conscientes d'une dégradation de la conjoncture en France et à l'étranger. L'Américain Accenture s'est montré prudent pour ses performances cette année. L'Anglo-néerlandais Logica a annoncé un plan de restructuration et les grandes banques françaises ont annoncé des suppressions d'emplois. Or, les banques constituent les premiers clients des SSII. Si les grandes sociétés bénéficient le plus souvent de projets de transformation informatique, qui leur assurent une certaine visibilité, les entreprises plus modestes se trouvent dans une situation moins confortable. Les donneurs d'ordre pourraient privilégier les grandes SSII, dans le cadre d'une limitation de leur nombre de prestataires. De plus, les petits intervenants risquent également de subir une pression accrue sur leurs tarifs. FTB/ACT/