(AOF / Funds) - KBL Richelieu Croissance PME a enregistré une baisse conséquente en mai, quasiment 7% de baisse. Les élections grecques se muant en tragédie européenne suivie d'une crise bancaire espagnole annonciatrice de possibles risques systémiques ont pleinement contribué à cette noirceur indicielle. " Si nous anticipions le mois de mai comme un possible point d'entrée pour redevenir plus agressivement acheteurs du marché, nous pouvons, à ce jour, dire que nous avons été pleinement satisfaits par la tendance de fond mais pas par la forme ", souligne KBL Richelieu. La société de gestion s'est allégée sur les dossiers ayant bien performé depuis le début de cette année (LVL médical et Akka) ou présentant des perspectives de rebond faibles (Neopost) pour compléter des dossiers plus cycliques et aptes à connaître des avancées significatives si de véritables mesures politiques au niveau européen devaient être prises. Le gérant compte poursuivre dans cette voie car il ne voit pas un rebond durable à court terme tant que les nouvelles élections grecques ne seront pas connues et que le risque systémique ne sera pas écarté. Le problème est une fois de plus politique alors que les valorisations des entreprises tendent à devenir ubuesques. Fin avril, les liquidités et produits taux représentaient 16,64 % de l'actif. AUT/ACT