(AOF / Funds) - Les niveaux de valorisation des actions sont attrayants, estime Allianz Global Investors. Dans des marchés volatils et incertains, la société de gestion recommande toutefois une approche sélective en termes de valeurs, de thèmes d'investissement et de qualité des bilans. En Europe, le gérant se concentre sur les sociétés de premier plan susceptibles de distribuer durablement une part élevée de leurs bénéfices (dividendes). L'observation des 40 dernières années montre en effet que le dividende est le facteur dominant dans la performance des actions des pays de L'Organisation de Coopération et de Développement Economiques (OCDE). Allianz GI recherche ainsi la sécurité et la visibilité des perspectives de croissance. Nous privilégions donc les sociétés d'Europe du Nord, plutôt que du sud, en particulier les secteurs de la consommation courante et les grandes entreprises internationales (agroalimentaire, pharmacie, pétrolières). Le secteur bancaire est difficile à jouer en fondamental tant que son sort reste à ce point lié à l'évolution de la crise de la dette souveraine de la zone euro. AUT/ALO