(AOF / Funds) - Les craintes relatives à la zone euro continuent à dominer les marchés, relève ING IM dans sa revue mensuelle des marchés. Ceci incite les investisseurs à ne pas prendre de risques et à fuir vers la sécurité en dépit des valorisations attrayantes des actions. L'expérience du gérant lui a appris que les valorisations ne sont pas un bon indicateur de la direction des cours des actions à court terme. L'aversion actuelle pour le risque empêche les actions des marchés émergents de mieux performer que l'ensemble des marchés d'actions. La société de gestion indique avoir ramené sa légère surpondération des actions des marchés émergents à une pondération neutre. [-73]· plus long terme, les fondamentaux sains des marchés émergents continueront à soutenir la région. [-73]· court terme, les marchés d'actions ont besoin de catalyseurs pour recommencer à gagner du terrain. Ceux-ci devront venir des responsables politiques, non seulement en Europe, mais aussi dans le monde émergent. Il est dès lors positif que les autorités chinoises aient accru leurs efforts de stimulation de l'économie. Pour l'instant, les marchés sont cependant largement influencés par les indicateurs de tendances et ne tiennent guère compte du long terme, ajoute ING IM. Les valorisations ne constituent dès lors pas une bonne indication pour la direction que les marchés prendront à court terme. Les marchés ont besoin de catalyseurs, notamment en provenance des décideurs politiques. Aussi longtemps que ces catalyseurs ne se matérialisent pas, les marchés resteront nerveux. AUT/MAF