(AOF / Funds) - L'euro pourrait être davantage sur la défensive cette semaine à l'approche de la décision de taux de la BCE et compte tenu du fait que Ben Bernanke n'a pas préparé les marchés à un assouplissement monétaire supplémentaire lors de son intervention de Jackson Hole, ce qui soutient le dollar, indique les économistes du Crédit Agricole. Maintenant qu'une partie importante des positions vendeuses sur l'euro a été rachetée, les risques sur l'euro/dollar devraient être plus équilibrés. Ceci pourrait conduire le cours vers 1,2550 à l'approche de l'intervention de Mario Draghi, jeudi. Avec un euro/dollar supérieur à 1,2500, il est clair que le marché des changes ne s'attend pas à ce que les données européennes (indices PMI), les adjudications souveraines ou la décision de taux de la BCE soient particulièrement décevantes. Ceci crée des opportunités assez claires de ventes d'euros en cas de mauvaise nouvelle. Parallèlement, les économistes du Crédit Agricole pensent que les cours actuels (entre 1,25 et 1,26) n'intègrent pas l'éventualité de mesures 'agressives' (que les économistes considèrent comme improbables), telles que des achats de titres illimités. L'euro/dollar s'apprécierait nettement si de telles mesures étaient prises. AUT/MAF