(AOF / Funds) - BNP Paribas Investment Partners reste neutre sur les actions, même si la plupart des multiples de valorisation sont favorables. Selon le gestionnaire d'actifs, les actions européennes sont absolument bon marché et certainement par rapport aux valeurs américaines. Le Japon est, lui aussi, bon marché par rapport aux États-Unis mais cher comparé à l'Europe. Les valorisations des actions sur les marchés émergents lui semblent plutôt neutres. Mais quoi qu'il en soit, les analystes revoient à la baisse leurs prévisions de résultats en général. Le gestionnaire d'actifs estime cependant que la politique monétaire très souple devrait limiter le risque baissier lié aux actions. BNP Paribas IP fait remarquer que le mois de septembre s'annonce riche en événements susceptibles d'orienter les marchés tant à la hausse qu'à la baisse. Il constate que jusqu'à présent, la perspective d'interventions de la Réserve fédérale américaine et de la BCE a permis aux actions de grappiller du terrain. AUT/ALO