(AOF / Funds) - Le marché de la dette d'entreprise a pleinement profité des annonces de la BCE et de publications de résultats trimestriels décents tout au long du mois d'août pour afficher de bonnes performances, observe Tikehau IM dans sa lette mensuelle. Pour le deuxième mois consécutif, la dette européenne High Yield a surperformé son équivalent américain ainsi que la dette financière sub européenne. Par ailleurs, l'absence de nouvelles émissions a continué de soutenir la demande ; sans surprise, la rentrée du (marché) primaire se fera en septembre dans des volumes qui, au regard des premiers jours du mois, devraient être relativement importants, estime la société de gestion. Selon elle, un simple coup d'oeil au calendrier économique du mois de septembre suffit pour comprendre que ce mois-ci devrait être bien plus dense en termes d'activité. En effet, des points critiques seront clarifiés, notamment le programme d'achat de dette souveraine de la BCE, la ratification du MES par la cour constitutionnelle allemande et les modalités d'implémentation d'une union bancaire européenne. Les discussions qui accompagneront toute prise de décisions devraient être analysées mot par mot par les investisseurs et donneront le ton pour la dernière partie de l'année 2012. Si l'espoir a fait vivre les marchés cet été, la déception pourrait prendre le dessus en septembre si les annonces n'étaient pas suivies d'effet. AUT/MAF