(AOF) - BNP Paribas a réalisé au troisième trimestre un résultat net part du groupe de 1,324 milliard d'euros, contre 541 millions d'euros, un an plus tôt à la même époque. Le consensus Reuters était de 1,18 milliard d'euros. Le coût du risque a chuté de 68,6% à 944 millions d'euros. Le produit net bancaire a reculé de 3,4% à 9,693 milliards d'euros. Ce qui est aussi supérieur aux attentes (9,31 milliards d'euros). Il inclut ce trimestre l'impact de deux éléments exceptionnels significatifs pour un total de -347 millions d'euros. Il s'agit de la réévaluation de dette propre (-774 millions d'euros) et de l'amortissement exceptionnel de la mise à la juste valeur d'une partie du banking book de Fortis du fait de remboursements anticipés (+427 millions d'euros). Le produit net bancaire a progressé de 8,4% hors exceptionnels. " Le plan d'adaptation annoncé en septembre 2011 a été réalisé avec succès et en avance sur l'objectif grâce à l'engagement de toutes les équipes ", a annoncé Jean-Laurent Bonnafé, Administrateur Directeur Général de la banque. Son ratio " common equity Tier 1 " sous Bâle 3 " plein " s'était ainsi élevé à 9,5% au 30 septembre, ce qui est supérieur à son objectif de 9%.
Les points faibles de la valeur
- Valeur très volatile en Bourse à l'image de l'ensemble du secteur financier en raison de la crise de la dette souveraine et des craintes sur le secteur bancaire en général ; - Effort d'adaptation, en termes de réduction de la taille des bilans et de moindre dépendance aux marchés de capitaux (deleveraging), très brutal pour les banques ; - Débat sur le rôle du modèle de la banque universelle dans la crise actuelle ; - Environnement de taux bas pénalisant pour les activités de banque de détail, plus précisément les marges sur dépôts ; - Présence faible dans les pays émergents.
Comment suivre la valeur
- Titre " value " comme l'ensemble des valeurs bancaires depuis les effets de la crise financière ; - Valeur qui évolue, comme l'ensemble des valeurs bancaires, en fonction du risque souverain et non plus de ses fondamentaux ; - Valeur souvent considérée par les gérants et analystes comme " best in class " dans son secteur ; - Continuer à suivre la politique désormais très volontariste de la BCE, sous la présidence de Mario Draghi, avec ses effets positifs sur le secteur bancaire en Bourse ; - Titre influencé, dans un contexte économique et financier " normal ", par : (i) les taux d'intérêt dont l'évolution dépend des politiques monétaires (notamment des banques centrales européenne et américaine), (ii) l'état des Bourses mondiales qui influencera ses activités de banque de financement et d'investissement et de gestion d'actifs, (iii) les niveaux de consommation et d'épargne des ménages qui auront un impact sur les performances de la banque de détail ; - Ratio clé à suivre : le retour sur fonds propres (ROE), mesure de la rentabilité des banques ; - A surveiller la mise en place du dispositif "de Bâle III" avec l'obligation pour les banques d'augmenter leurs fonds propres pour résister aux crises.
Finance - Banques
A l'issue du sommet européen fin juin, les dirigeants se sont entendus sur la mise en place dans la zone euro d'une Union bancaire qui puisse prévenir efficacement les dérives et les crises. Ce superviseur européen des banques sera placé sous l'égide de la Banque centrale européenne (BCE). Cette dernière pourra intervenir lorsqu'un problème surviendra au sein d'une banque. Le nouvel organe de régulation pourrait sauver les banques en difficulté et même en éliminer certaines. Il pourrait avoir à contrôler bien plus que les vingt-cinq plus grandes banques de la zone euro. En Allemagne des réseaux de taille intermédiaire comme les caisses d'épargne et les établissements coopératifs pourraient être également concernés. Néanmoins ceci fait débat car les dirigeants allemands souhaitent maintenir ces établissements sous l'autorité des instances nationales. FTB/ACT/