(AOF) - Faiveley Transport s'est vu attribuer six nouveaux contrats pour la fourniture d'enregistreurs d'évènements destinés à équiper des trains à grande vitesse et des trains régionaux circulant en Europe, en Australie et en Corée du Sud, confirmant ainsi son rang de leader mondial sur ce marché en plein essor. La valeur globale de ces contrats s'élève à plus de 7 millions d'euros. Faiveley Transport a réalisé d'importants travaux de recherche et de développement ces dernières années afin de mettre au point des systèmes de haute technologie répondant aux normes ferroviaires actuelles. Ces systèmes ont l'avantage de répondre aux législations en vigueur dans la plupart des pays européens, ce qui permet aux opérateurs de faire circuler leurs trains à travers différents pays avec un système intégré unique, sans avoir à recourir à un système pour chaque pays.
- Activité acyclique bénéficiant de l'essor du transport par trains partout dans le monde (développement des infrastructures dans les pays émergents et, renouvellement des matériels roulants en Europe de l'Ouest) ; - Récurrence et forte rentabilité de l'activité service-maintenance (35% du CA) ; - Politique d'innovation soutenue ; - Marge de manoeuvre financière pour participer à la concentration du secteur ; - Actionnaire familial stable (54% du capital détenu par la famille fondatrice).
Les points faibles de la valeur
- Forte dépendance à l'état de santé financier des clients européens (60% du CA), fragilisés actuellement par les restrictions budgétaires et d'octroi de crédit ; - Visibilité encore réduite sur le timing et l'ampleur du redémarrage du marché chinois ; - Manque de dynamique boursière en phase de reprise économique car peu exposé aux segments cycliques du ferroviaire (notamment le fret) ; - Faible flottant et intérêt spéculatif quasi nul ; - Rendement très faible ; - Secteur peu représenté en Bourse et peu connu des investisseurs.
Comment suivre la valeur
- Valeur refuge et de croissance ; - Exercice décalé, clos le 31 mars chaque année. Assemblée générale en septembre ; - A suivre, la politique de diversification géographique, notamment dans les BRIC.
Biens d'équipement
Selon le Symop (Syndicat des machines et technologies de production) le marché français des machines-outils devrait être stable en 2012, après le rattrapage effectué en 2010 et 2011. Dans un environnement économique très dégradé, l'attentisme des entreprises est bien marqué et il s'accompagne d'un allongement des délais des décisions d'investissement. Plus généralement, l'Institut national de la statistique et des études économiques (Insee) a révisé à la baisse, d'un point de pourcentage, la progression des investissements industriels pour l'année 2012. Toutefois l'Institut anticipe toujours un "dynamisme" cette année, avec une hausse de 5% par rapport à l'année dernière. Les chefs d'entreprise du secteur des matériels de transport prévoient une forte progression de leurs investissements (+18%) notamment grâce à un redémarrage marqué des dépenses d'équipements dans le secteur automobile. FTB/ACT/