(AOF / Funds) - L'effet d'annonce de la Banque Centrale Européenne a été remarquable sur les taux d'emprunts des pays périphériques de la zone euro, observe la banque privée Mirabaud dans sa stratégie d'investissement de novembre. Prenant comme référence les obligations à cinq ans, les taux de rendement qui leur sont associés sont revenus sur des niveaux proches de ceux observés à la fin de 2010. Le différentiel avec leurs homologues français et allemand milite en faveur d'une allocation diversifiée sur la zone de la monnaie unique, estime le gestionnaire. Toutefois, il semble opportun d'attendre une remontée des taux des pays en difficulté pour profiter pleinement d'un mouvement de resserrement, précise-t-il. Dans ce contexte, la dette française apparaît surévaluée du fait de la situation économique de plus en plus précaire de la République. En conséquence, Mirabaud recommande d'en éviter l'exposition ou tout au moins, d'alléger les positions. AUT/ALO