(AOF / Funds) - Le fonds Metropole Sélection a conforté son avance par rapport à son indice de référence, avec une performance de +3,23% en novembre et +21,01% depuis le début de l'année. Les titres BNP Paribas, Michelin, Société Générale, IMI et Ericsson figurent parmi les meilleurs contributeurs à la performance du fonds sur le mois, avec des progressions comprises entre 5 et 11%. Concernant les mouvements réalisés au sein du portefeuille, le gérant a cédé l'intégralité de ses titres Heineken et Smith & Nephew car ils ont atteint ses objectifs de valorisation. D'autre part, la société de gestion a intégré deux nouvelles valeurs : Société Générale et Reed Elsevier. Elles présentent une décote de valorisation élevée et un catalyseur bien identifié. Même en l'absence de croissance de ses activités de prêt ou de banque d'investissement, Société Générale est en mesure d'améliorer sa rentabilité (ROTE) qui pourrait rejoindre un niveau " normalisé " proche de 10% contre environ 6% actuellement. Reed Elsevier, éditeur mondial d'information professionnelle, connaît également une hausse structurelle de sa rentabilité par le changement du business model. L'information vendue n'est plus imprimée avec un coût élevé, mais distribuée online. Reed Elsevier se rapproche ainsi du métier d'éditeur de logiciel qui dégage une marge plus élevée. AUT/ACT