(AOF / Funds) - Amilton AM croit que les capitaux à la recherche de rendement ne pourront pas éternellement se détourner des actifs dits risqués. Le gestionnaire d'actifs fait remarquer que les taux monétaires sont proches de zéro, que les placements obligataires de bonnes signatures rapportent à peine 1,5% et que les anomalies sur les marchés de crédit ont été pour partie annulées. Dans l'ensemble de ses portefeuilles, il a remonté depuis quelques mois la part des actions en se dégageant progressivement des obligations offrant des rendements devenus ridicules. Sur les zones géographiques, les paris d'Amilton AM sont équilibrés. Il a amorcé un retour vers l'Europe, la mal-aimée. Dans l'optique de la recherche de rendement, les actions européennes sont jugées très attractives avec des rendements proches de 4% et des valorisations inférieures aux niveaux normalisés sur le long terme. L'Italie et l'Espagne sont des zones d'investissement à revisiter. La valorisation des actifs est très décotée. Le gestionnaire d'actifs a aussi amorcé un retour sur les émergents compte-tenu des potentiels de croissance. Dans une autre direction, le Japon pourrait à nouveau attirer les investisseurs mais attention : l'évolution du yen pourrait se faire en sens inverse. AUT/ALO