(AOF / Funds) - Selon DWS, l'Europe a fait des progrès cette année dans la maîtrise de la crise de la dette souveraine et estime que les risques systémiques continueront également à diminuer au cours de l'année 2013. Les premiers résultats positifs des processus d'ajustement dans les pays en crise soutenus par la politique de fermeté menée par la BCE ont contribué à une perspective plus dynamique de la situation. " Nous avons désormais passé le point le plus bas. L'Europe peut sortir des soins intensifs ", conclut Asoka Wöhrmann, directeur général et Responsable de la gestion globale chez DWS. Un redressement stable en Europe peut être observé sur la base des chiffres de balances des paiements dans les pays de la périphérie. Cette année, l'Irlande a ainsi généré un surplus, une situation qui pourrait s'appliquer au Portugal et à l'Italie en 2013. " Cependant, même si certaines améliorations sont évidentes, la crise des dettes souveraines est loin d'être terminée ", dit Wöhrmann, temporisant cet optimisme. [-73]· la lumière de cette situation et du taux d'inflation en vigueur, les obligations d'État européennes continuent de ne fournir que des rendements négatifs ". Le transfert dissimulé d'actifs des épargnants vers les débiteurs continue donc sans relâche", commente Wöhrmann. De l'avis de DWS, une hausse future de l'inflation dans les principaux marchés n'est pas un problème, mais en raison de la faiblesse des taux d'intérêts nominaux des obligations, la répression financière va continuer à dominer les stratégies d'investissement. La performance, avant fin d'année, du portefeuille suggéré par DWS démontre de résultats solides avec un risque systémique beaucoup plus faible. Pour Wöhrmann, dans les périodes de répression financière, les actions offrent, quant à elles, la meilleure protection contre l'inflation. AUT/MAF