(AOF / Funds) - Dans ses perspectives pour décembre, Pictet & Cie indique continuer de surpondérer la dette émergente et les obligations high yield, sachant que les conditions économiques moroses devraient continuer de favoriser les classes obligataires les plus risquées. Il préfère toujours les emprunts émergents en monnaies locales à leurs équivalents en dollars, les monnaies constituant selon lui une solide source de rendement. Les politiques monétaires ultra-accommodantes des Etats-Unis et de la zone euro continuent de pousser les investisseurs vers les monnaies à fort rendement. L'amélioration des dynamiques structurelles dans les économies émergentes par rapport au monde développé devrait également attirer de nouveaux investissements. Pictet & Cie maintient sa surpondération de la dette high yield, le spread offert par ces titres compensant largement le risque de défaut.
High Yield : Il s'agit d'une émission obligataire à haut rendement, contrepartie d'un haut niveau de risque. La note attribuée par les agences de rating à ses obligations est strictement inférieure à Baa3 et BBB-. AUT/ALO