(AOF / Funds) - Malgré les craintes que l'on pouvait exprimer sur les perspectives d'évolution des actions en début d'année, celle-ci se termine sur une performance honorable, la meilleure depuis 2009, observe Aurel. Le broker faisait partie en tout début d'année, des plus optimistes, parce qu'il comptait sur l'apaisement des tensions dans la zone euro. "Celui-ci est intervenu trop tard, et surtout après un nouveau pic de stress au printemps, pour nous donner totalement raison. Il n'empêche que le scénario envisagé s'est bel et bien produit", souligne l'analyste. Encore plus que sur les autres marchés, on perçoit sur les évolutions des marchés actions, notamment des grands pays développés, la marque de la perception du risque par les investisseurs. Alors que le S&P 500 n'a jamais été en baisse cette année (par rapport à sa clôture du 31 décembre 2011), les marchés européens ont subi l'impact de l'incertitude sur l'intégrité de la zone euro dans le temps, voire sur sa pérennité. A l'exception notable du Dax, les principaux d'entre eux perdaient jusqu'à 8% au début du mois de juin. Face aux risques extrêmes décelés mis en avant par les marchés, les autorités européennes ont commencé à agir de manière jugée plus efficace par les investisseurs. Les indices actions, et singulièrement l'EuroStoxx, ont alors amorcé une hausse rapide. En un peu plus de 6 mois, l'indice large de la zone euro a ainsi gagné près de 25%, contre 10% pour le S&P 500. AUT/MAF