(AOF / Funds) - Les marchés obligataires européens offrent encore des opportunités en termes de valorisation, affirme Invesco, qui donne comme exemple les financières. Si les banques ont continué de se désendetter, de lever des fonds et d'améliorer la structure de leur bilan cette année, elles se traitent encore avec un spread moyen de 60 points de base par rapport aux autres secteurs avec les titres de créances subordonnés Tier 1 offrant des rendements de 6,5 % à 7 % en euros et en livres sterling. Par ailleurs, ce segment du marché bénéficie d'une dynamique favorable en termes d'offre et de demande car les banques continuent de racheter leur dette existante pour répondre aux nouvelles contraintes réglementaires et ont recours au refinancement auprès de la BCE pour rembourser de la dette qui n'est plus efficiente. AUT/ALO