(AOF / Funds) - Après avoir célébré cet été le 5e anniversaire de cette crise, " nous nous trouvons dans une situation où les taux de rendement des pays considérés comme " solides " (Allemagne, Etats-Unis, Royaume-Uni) sont exceptionnellement bas, ceci étant la conséquence de la recherche d'actifs refuges par les investisseurs ", relève CPR AM. Les taux à 2 ans oscillent entre 0% et 0,30% et les taux longs entre 1,30% et 1,70%. Un peu au-dessus, on retrouve les taux français et belges qui fournissent un rendement légèrement supérieur à 2%. Seuls les pays périphériques permettent d'obtenir un niveau intéressant, l'Italie et l'Espagne affichant, par exemple, des taux respectifs de 4,50% et 5,30%. Ainsi, aujourd'hui, avec la menace de l'OMT, l'accord obtenu sur la Grèce, le maintien de l'Espagne dans la catégorie " investment grade " ainsi que la recapitalisation de son système bancaire dans des proportions acceptables par les investisseurs, la volatilité sur les dettes périphériques est passée de 20% à 7% pour un titre de maturité 10 ans, ce qui en rend la détention plus aisée pour un investisseur. AUT/MAF