(AOF / Funds) - Le point bas des résultats pour les entreprises européennes devraient intervenir dans le courant de l'année, ce qui constituera un préalable à une reprise durable des marchés boursiers de la zone, indique Dorval Finance à l'occasion de la présentation de sa stratégie d'investissement 2013. Que ce soit en terme de prime de risque ou de valorisation retraitée du cycle, les actions européennes sont parmi les plus attractives toutes zones confondues, observe la société de gestion. D'ici là ajoute-t-elle, il existe toujours des opportunités sur les valeurs exportatrices de biens et de services et sur les valeurs bancaires qui bénéficient d'un moindre durcissement de la réglementation et des avancées de la construction européennes. Le potentiel haussier est probablement inférieur à celui de 2012, année de rattrapage, mais encore significatif, précise le gestionnaire d'actifs. Hors Europe, Dorval Finance favorise les marchés émergents qui présentent également des valorisations attractives après deux années de sous-performance par rapport aux pays développés. Toutefois tempère la société, les difficultés que rencontrent nombres d'entreprises face aux mutations du modèle économique auxquelles elles doivent faire face, notamment en Chine, justifient de se concentrer sur des entreprises de qualité, de préférence hors de la sphère gouvernementale. Les grands indices chinois, brésiliens ou russes ne seront ainsi pas nécessairement les plus performants dans la phase à venir, étant notamment les plus sensibles au risque d'intervention politique, rappelle Dorval Finance. Selon le gérant, l'Asie continue à présenter le potentiel de croissance le plus fort, notamment sur le front de la demande interne mais les thématiques de consommation non-cycliques sont déjà bien valorisées. Beaucoup de potentiel existe en revanche dans les services au sens large. La normalisation en Europe de l'Ouest va continuer en 2013 à être un vecteur de revalorisation pour les pays d'Europe de l'Est, conclut Dorval Finance. AUT/ALO