(AOF / Funds) - Le portefeuille de Sextant Europe a peu évolué au cours du 4ème trimestre. Le gérant a vendu sa position sur Bic début octobre et a utilisé du cash disponible pour investir dans la société pharmaceutique Sanofi (4,3% du portefeuille), la banque britannique Standard Chartered (3,8%) et le spécialiste français des rivets LISI (2,7%). Concernant, les sociétés du portefeuille, les résultats ont été en général bons à l'exception de D'ieteren. La société de gestion a, en revanche, continué d'avoir d'excellentes nouvelles en provenance de sociétés comme Whitbread (où Costa s'impose comme un mini-Starbucks), Debenhams dont les grands magasins continuent de montrer des ventes très satisfaisantes dans un environnement difficile ou Adidas qui gagne des parts de marché face à ses grands concurrents. En termes de comportement boursier, les meilleures performances du 4ème trimestre ont été affichées par Société Générale (+29%), les valeurs du secteur luxe (Dior : +20%, Swatch : +17%), LISI (+21%) Vallourec (+20%) et Renault (+14%), reflétant la bonne performance des actifs supposés à risque dans la deuxième partie de l'année ; les moins bonnes performances ont été le fait de Stallergenes, Geresheimer, TGS, Rexel, (entre 0 et -3%) et surtout de D'Ieteren (-19%). En conclusion, le gérant reste satisfait de la composition de son portefeuille. En 2012, celui-ci reste marqué par une rotation faible des actifs : trois cessions (Entrepose, Amplifon et Bic) et entrée de neuf lignes (Adidas, Gerresheimer, Vallourec, NRJ, Maurel & Prom, Société générale, Sanofi, Standard Chartered et LISI). De façon générale, les résultats de ses entreprises sont en ligne avec les perspectives envisagées lors de l'investissement initial. AUT/ACT