(AOF / Funds) - Le conseil des gouverneurs de la BCE devrait décider cette semaine de laisser une nouvelle fois les taux directeurs inchangés, estime Aurel. Peu d'intervenants seront surpris d'une telle décision. Bien qu'inchangé par rapport au mois précédent, le diagnostic économique exposé à l'issue de la réunion du 10 janvier dernier et la tonalité générale du communiqué lu par Mario Draghi au début de la conférence de presse habituelle ont quasiment fait disparaître les anticipations d'une prochaine baisse des taux directeurs de la BCE, observe le broker. De fait, si la BCE dispose toujours d'une étroite marge de manoeuvre pour une détente supplémentaire de sa politique, rien ne presse encore, souligne le bureau d'études. En effet, explique-t-il, les indicateurs économiques et résultats d'enquêtes de conjoncture renforcent globalement le scénario défendu par la BCE, qui est par ailleurs très consensuel. L'activité reste très faible, mais des signes de stabilisation apparaissent. Pour Aurel, dans l'hypothèse où le redressement de la croissance se confirme dans les grands émergents et où les Etats-Unis " tiennent " (c'est-à-dire conserve un rythme de croissance proche de 2%), il est encore permis d'envisager un rebond, très modéré et très progressif de la croissance de l'activité économique en zone euro dans la deuxième partie de l'année. AUT/MAF