(AOF / Funds) - Selon l'étude menée par Barings sur les cinq dernières années, les écarts de performance entre les différentes classes d'actifs ont persisté en 2012, renforçant ainsi l'intérêt d'une approche diversifiée pour la gestion de portefeuilles. Si les actions européennes arrivent en tête en 2012, à + 17,8 %, elles étaient en revanche très nettement à la traine en 2011, 2010 et 2008. Percival Stanion, Head of the Mutli Asset Team commente : " Les bourses actions ont été globalement bien orientées en 2012, les marchés émergents ont profité du rebond d'activité en Chine. Cependant, la volatilité est restée élevée. Notre étude souligne que les classes d'actifs les plus performantes comme les moins performantes ne sont pas les mêmes d'une année sur l'autre. Ceci renforce l'intérêt pour les fonds diversifiés qui ont prouvé leur efficacité, leur allocation d'actifs pouvant fortement évoluer en fonction de la conjoncture. " Fin 2012, dans ses allocations, Percival Stanion a renforcé la pondération des marchés émergents, par des investissements directs mais également par le biais de sociétés britanniques exposées sur les émergents. Ceci a contribué favorablement à la performance. Compte tenu de l'aversion pour les actifs les plus risqués, les actions émergentes présentent des valorisations particulièrement attractives. Les marchés asiatiques ont fini l'année sur une note très positive, bénéficiant de l'amélioration des perspectives en Chine et Barings s'attend à une sur-performance des émergents en 2013. Le contexte politique et économique semble s'être légèrement amélioré ce qui devrait avoir des retombées positives sur les actifs risqués. Même si le rythme de la croissance globale devrait rester faible et très différent d'une région à l'autre, les marges bénéficiaires devraient rester bien orientées. En dépit d'une volatilité persistante en 2013, les actions restent plus attractives que les obligations d'Etat en termes de valorisation. AUT/ALO