(AOF) - Ipsen a annoncé la signature d'une convention d'achat d'actifs par le laboratoire de biotechnologie canadien Cangene portant sur l'acquisition des droits mondiaux relatifs à l'IB1001 (facteur IX recombinant (rFIX) pour le traitement de l'hémophilie B). Cette convention est soumise à des conditions suspensives, et notamment l'autorisation du tribunal des faillites et des autorités réglementaires. Dans ce cadre, Cangene a accepté de verser un paiement initial de 5,9 millions de dollars, et pourrait par la suite verser des montants liés au développement et à la commercialisation de l'IB1001 pouvant atteindre un maximum de 50 millions de dollars et des compléments de prix progressifs pouvant atteindre un pourcentage à deux chiffres sur les ventes annuelles nettes.
- Pipeline de qualité au regard de sa taille. Moins exposé que d'autres laboratoires au développement des génériques ; - Avance technologique dans les peptines et les toxines (très peu d'acteurs dans ces domaines) ; - Intérêt croissant sur Tasquinimod avec plusieurs essais cliniques en cours ; - Axes stratégiques : internationalisation massive des activités, notamment par croissance externe, concentration des efforts dans des domaines des thérapeutiques ciblées, politique de licences et de partenariats toujours plus active ; - Encore du potentiel de développement dans les pays émergents (déjà 35% du CA).
Les points faibles de la valeur
- Perte de confiance des investisseurs depuis l'été 2010 après une série de déboires (incertitudes sur l'approbation du Taspoglutide, arrêt des études cliniques de phase II dans l'acromégalie et les tumeurs neuroendocriennes, départ surprise de Jean-Luc Belingard, artisan du repositionnement d'Ipsen, annonce début 2012 d'importantes dépréciations sur l'exercice 2011) ; - Mise en place d'importantes restructurations et de nouveaux investissements par la nouvelle direction : poids sur les résultats 2011-2015 ; - Cours de Bourse inférieur au cours d'introduction de 22 FTB/ACT/