(AOF / Funds) - Jupiter AM apprécie particulièrement en Chine les industries qui ont été qualifiées comme étant " les nouvelles industries stratégiques " par les autorités chinoises en juin dernier, lors de l'annonce du 12ème plan quinquennal. Ces pans de l'économie, qui incluent entre autres les énergies nouvelles, la protection de l'environnement et les technologies de l'information, sont composés d'une multitude de petites et moyennes entreprises ayant un énorme potentiel de croissance, rappelle Philip Ehrmann, gérant du fonds Jupiter GF China Sustainable Growth chez Jupiter Asset Management. Le gouvernement chinois s'est lui-même fixé un objectif ambitieux pour être certain que ces industries compteront pour 15% du PIB du pays d'ici 2020, alors qu'elles ne pèsent que 4% à l'heure actuelle. Etant donné que l'économie chinoise devrait doubler de taille d'ici là, les rendements potentiels sont significatifs, souligne le gérant. Jupiter AM a réduit sa sous-exposition au secteur financier chinois en ajoutant à son portefeuille une sélection de banques et sociétés immobilières qui devraient, selon lui, profiter de la politique d'assouplissement monétaire du pays et de ses mesures de relance. Parmi les bancaires, le gérant a augmenté ses positions sur Industrial & Commercial Bank of China, China Construction Bank et Bank of China. Il a aussi accru sa ligne sur le promoteur immobilier Soho China. Parallèlement, ses expositions aux courtiers Guotai Junan et Citic Securities ont fortement contribué à la performance du fonds, du fait des plans du gouvernement pour déréguler l'industrie. Même si les perspectives de l'économie chinoise sont encourageantes pour 2013, Jupiter AM va continuer d'éviter les secteurs tels que l'acier et l'aluminium qui nécessitent une réorganisation profonde. Ce sont typiquement des industries qui, selon lui, souffrent beaucoup d'une surcapacité et qui restent trop dépendantes des subventions publiques. AUT/ALO