(AOF / Funds) - Le début d'année a été le théâtre d'un fort mouvement de baisse du franc contre l'euro, souligne l'équipe de recherche de Mirabaud dans sa dernière note de stratégie d'investissement. Le relâchement de la demande pour le franc suisse s'interprète depuis plusieurs mois déjà dans le cadre de l'effet d'annonce de la Banque centrale européenne quant à son programme de soutien aux dettes des pays périphériques, observe le gérant. Plus récemment, le phénomène a gagné de l'ampleur avec les nouvelles déclarations du Président de l'institution monétaire précisant que la situation sur la zone euro montrait des signes de stabilisation et qu'il n'y avait pas de baisse de taux d'intérêt en vue, précise le gestionnaire. Par conséquent, le cours de change présente un profil de rendement intéressant, affirme-t-il. Le scénario d'une baisse des tensions sur la zone euro sous-entend la poursuite de l'appréciation de la monnaie unique. Évidemment, un soubresaut de la crise de la dette pourrait induire un nouvel engouement pour le franc. Toutefois, le potentiel de hausse du franc est limité par le plancher fixé par la Banque nationale suisse. Au contraire, le potentiel d'appréciation de l'euro n'est pas sujet à une contrainte de la sorte, conclut Mirabaud. AUT/ALO