(AOF / Funds) - Dans son allocation d'actifs, Fidelity Worldwide Investment recommande une surexposition aux actifs risqués, en particulier les actions, et une nette sous-exposition des actifs monétaires. Outre des valorisations décotées par rapport aux obligations d'entreprise, les actions bénéficient d'un environnement économique porteur. La croissance mondiale 2013 devrait ainsi être comparable à celle de 2012 tandis que le risque inflationniste apparaît toujours très limité à court terme. Au sein de la classe actions, Fidelity privilégie les émergents et l'Asie Pacifique où les perspectives de croissance sont les plus attrayantes, au détriment de l'Europe. Le marché américain est jugé intéressant, mais le potentiel de bonnes surprises à venir sur ce marché semble s'amenuiser. Le gérant a en outre souligné qu'il s'agissait d'un marché défensif qui a tendance à mieux se comporter en période d'incertitudes. Il a cependant précisé que la taille de ses paris était limitée au niveau géographique. Si Fidelity juge que l'obligataire est moins attractif que les actions, il estime que le risque d'une correction brutale sur cette classe d'actifs est limité, compte tenu de l'absence de pressions inflationnistes. Affichant une certaine prudence sur l'obligataire, il a mis en place une diversification significative sur les échéances à court terme et sur les obligations à haut rendement. Le gestionnaire ajoute que ces dernières ont du potentiel dans la zone euro car elles offrent un portage satisfaisant dans un contexte de rendement faible. AUT/ALO