(AOF / Funds) - Les investisseurs qui envisagent de renforcer leur allocation sur les actions devraient réfléchir attentivement à conserver une exposition au high yield, en particulier en cas de correction qui permettrait d'investir sur des crédits de haute qualité à des prix plus attractifs, recommande Muzinich & Co. Bien qu'il soit fort probable que les investisseurs choisiront à un moment donné de céder des emprunts d'État et des obligations investment grade au profit de classes d'actifs plus risquées, une rotation durable du high yield vers des actifs plus risqués et moins rémunérateurs ne contribuera guère à la performance sur le long terme, tout en augmentant la volatilité des portefeuilles. Les titres high yield restent une composante essentielle sur le long terme d'un portefeuille diversifié, et un marché haussier sur les actions traduit généralement un contexte favorable pour les obligations high yield, au contraire des emprunts d'Etat et des obligations investment grade. A cet égard, il est intéressant de noter que sur les dix dernières années, le high yield a généré les meilleures performances annualisées par rapport aux autres classes d'actifs. AUT/ALO