(AOF / Funds) - L'annonce récente du rachat (LBO) du géant informatique Dell pourrait bien être le signe annonciateur d'un redémarrage des activités de fusions et acquisitions, anticipe Dexia AM. Alors que les taux restent bas et les liquidités surabondantes sur le marché, la marge de manoeuvre pour des opérations de fusion d'envergure est plus que confortable. En 2012, le volume des LBO est reparti à la hausse, pour atteindre près de 135 milliards de dollars, soit 12% de mieux qu'en 2011 (120 milliards de dollars). La principale raison de cette progression réside dans la forte augmentation du volume des opérations (près de 40 milliards de dollars) au 4ème trimestre, faisant de cette période le 4ème trimestre le plus vigoureux depuis 2007 (175,5 milliards de dollars) selon le bureau d'étude Dealogic. L'afflux massif de capitaux sur les marchés a largement soutenu les opérations de LBO ces derniers mois et a contribué à un démarrage de l'année 2013 sur les chapeaux de roue, grâce à quelques transactions gigantesques parmi lesquelles le LBO de Dell, troisième constructeur informatique mondial. Les opérations annoncées en janvier pourrait être un signe précurseur d'une bonne année pour les LBO. Quoi qu'il en soit, le marché devra tenir compte, durant les prochains mois, de plusieurs emprunts LBO qui arrivent à échéance et qui devront donc être refinancés. Selon un rapport de Linklaters et les chiffres de Dealogic, la valeur des LBO arrivant à maturité cette année avoisine les 100 milliards de dollars. En 2014, ce chiffre passera à pas moins de 140 milliards de dollars. En 2013, les principaux secteurs dans lesquels des LBO devront être refinancés sont la chimie, le transport et les soins de santé. AUT/MAF