(AOF / Funds) - Après une hausse de deux mois et demi, les actions ont connu une consolidation en février, observe Vincent Guenzi, responsable de la stratégie d'investissement de Cholet Dupont. Les élections italiennes, à l'issue incertaine, se terminent mal : l'Italie se cherche une majorité et un gouvernement. Cependant, après quelques jours d'hésitation, les marchés ne semblent plus s'offusquer de cette situation, souligne le professionnel. Ils semblent même prêts à reprendre le chemin de la hausse ignorant les préoccupations qui demeurent mais qui sont en fait mineures face à l'environnement monétaire et économique favorable qui prévaut, ajoute-t-il. Cholet Dupont maintient ses objectifs pour les indices et son allocation d'actifs est globalement inchangée, toujours favorable aux actions européennes, asiatiques et américaines. Le gérant incite les investisseurs, chroniquement sous investis, à profiter de toute phase de correction. Pour le moyen terme, la société de gestion surpondère des secteurs à bonne visibilité qui constituent son fonds de portefeuille. Le gérant y a ajouté les Media et la Distribution en relevant leurs notes. Cholet Dupont a abaissé celles des secteurs Produits de Base et Pétrole & Gaz. Le gestionnaire n'a pas modifié ses notes à court terme: il surpondère les Banques, l'Automobile, l'Industrie, la Construction et les Matériaux, secteurs plus volatils. Parmi les produits de taux, il préfère les obligations à haut rendement et les obligations convertibles. Aux niveaux actuels, les dettes AAA lui semblent peu attractives. Les emprunts des Etats périphériques européens de durée courte sont toujours intéressants à moyen terme mais il faut faire preuve d'attentisme à court terme sur les emprunts italiens. Compte tenu des tendances plus incertaines de l'or et des matières premières, Cholet Dupont a baissé sa note court terme à sous pondérer. AUT/ALO