(AOF / Funds) - En 2013, la performance des gestions des portefeuilles viendra des actions, affirme Agrica Epargne, qui anticipe également une année plus compliquée que 2012. Malgré la faiblesse de la conjoncture, il lui semble que le point bas a été atteint et que les évolutions devraient être plus favorables dès le milieu de l'année. La société de gestion de portefeuilles juge dès lors difficile d'imaginer que les marchés obligataires puissent rééditer leur performance récente. Tout au contraire, cela laisse imaginer que "la bulle obligataire" pourrait commencer à se dégonfler, prévient-il. Il reste donc prudent sur ce marché de la dette, concentrant ses investissements sur les emprunts d'entreprises à court terme afin d'obtenir un rendement plus important, sans prendre le risque de l'évolution des taux à long terme. Les marchés actions, par contre, pourraient profiter d'un environnement plus favorable. L'environnement économique tout d'abord, avec un retour de la croissance mondiale grâce aux Etats-Unis et aux pays émergents, sans oublier un élément supplémentaire qui lui semble au moins aussi important : le fait que les marchés actions ont été désertés par les institutionnels. Dès lors, Agrica Epargne envisage un flux acheteur sur des marchés actions toujours caractérisés par une prime de risque historiquement élevée malgré la hausse récente. Sa gestion sera donc orientée de manière à profiter de cette évolution.
Prime de risque : Elle mesure l'écart entre la performance observée d'une action sur les marchés (en incluant les dividendes) et le taux d'intérêt sans risque, généralement représenté par le rendement de l'emprunt d'Etat à 10 ans. Elle permet à un investisseur de savoir si le rendement de son placement compense le risque qu'il a pris. AUT/ALO