(AOF / Funds) - Les principales devises sont proches de leur valeur d'équilibre, à l'exception du sterling, affirme Amundi dans son point de stratégie de mars. Il estime qu'il n'y a pas à proprement parler de guerre des changes, mais la baisse récente de certaines devises (livre, yen), en lien avec les politiques de QE (assouplissement quantitatif) attendues laisse planer un doute sur l'intention réelle des banques centrales. Dans ce contexte, le gérant d'actifs conseille donc de surveiller plus que jamais que la volatilité des devises n'augmente pas trop fortement. Tandis que la dépréciation du yen a ramené la devise proche de son niveau d'équilibre, l'augmentation de la probabilité d'un QE3 de la Banque d'Angleterre a conduit à une dépréciation du sterling alors même que la devise était déjà sous-évaluée. " Si ces devises continuent de se déprécier, la zone euro et certains pays émergents seraient exposés à une perte de compétitivité-prix ", conclut Amundi. AUT/MAF