(AOF / Funds) - Dans un contexte mouvementé pour les actifs risqués, le crédit de première qualité a été recherché sur le mois écoulé, souligne l'équipe de recherche de Mirabaud AM dans sa dernière note de stratégie d'investissement. Au contraire, la dette émergente a souffert durant la période sous revue et la performance sur l'année est passée en territoire négatif selon divers indices de référence, indique la société de gestion. Suite à la remontée de l'aversion pour le risque des investisseurs, l'appréciation des prix des obligations gouvernementales considérées comme indemnes de tout risque ont permis de redonner un peu d'oxygène aux écarts de crédit, observe le gérant. En dépit de cette bouffée d'air frais, les écarts de crédit associés aux entreprises de première qualité demeurent relativement serrés et Mirabaud AM continue de recommander une certaine prudence quant à l'exposition à ces actifs spécifiques. En raison d'une forte sous-pondération des emprunts d'État dans les portefeuilles gérés, l'allocation conseillée au crédit de meilleure qualité reste toutefois supérieure au point stratégique, estime l'équipe de recherche. AUT/ALO