(AOF) - Jean-Louis Chaussade, Directeur général de Suez Environnement, a annoncé une nouvelle organisation afin d'accélérer son développement et capter les opportunités de croissance. Christophe Cros est nommé Directeur Général Adjoint en charge de l'activité Déchets en Europe, opérée sous la marque SITA. Il aura pour mission de renforcer le développement des activités Déchets en Europe, et notamment le positionnement de SITA sur le marché de la valorisation des déchets. Angel Simon est nommé Directeur Général Adjoint en charge de l'activité Eau en Europe, principalement Lyonnaise des Eaux et Agbar. Marie-Ange Debon est nommée Directeur Général Adjoint en charge de l'International (Degrémont, Etats-Unis, Afrique/Moyen Orient, Asie-Pacifique). Elle aura pour mission de renforcer le développement de Suez Environnement à l'international, un des 4 piliers stratégiques du groupe avec le smart water, la valorisation des déchets et l'eau industrielle. Jean-Marc Boursier est nommé Directeur Général Adjoint en charge des Finances. Il prend également en charge la Direction des Achats, la supervision de SAFEGE, la filiale en ingénierie de Suez Environnement, ainsi que le pilotage des plans d'amélioration de la performance. Le Comité de Direction regroupera autour du Directeur Général, les quatre Directeurs Généraux Adjoints, Denys Neymon, qui reste Directeur des Ressources Humaines et Frédérique Raoult, qui devient Directrice de la Communication et du Développement Durable. Enfin, une nouvelle Direction Innovation et Performance Industrielle, est également créée et confiée à Thierry Mallet.
Les points forts de la valeur
- N°2 mondial des services à l'environnement ; - 3 grands moteurs de croissance : urbanisation, gestion de la rareté des ressources, renforcement des réglementations ; - Métiers (et contrats) de long terme assurant une bonne visibilité ; - Fort potentiel de développement du modèle de gestion déléguée dans le monde (moins coûteux pour les clients que celui de la régie) ; - Situation capitalistique stable (35% du capital détenu par GDF Suez).
Les points faibles de la valeur
- Secteur des " utilities " à la peine en Bourse : inquiétudes sur la pression tarifaire des autorités publiques en Europe, sur les entreprises génératrice de cash flows réguliers, et les conséquences règlementaires de l'accident nucléaire au Japon en mars 2011 ; - Cyclicité d'une partie des activités mise en évidence par la crise : remise en cause du statut " défensif " de la valeur ; - Contexte économique peu porteur sur le court terme, avec des pressions sur les marges dans l'eau et une baisse des volumes et du prix des matières premières secondaires dans les déchets.
Comment suivre la valeur
- Sortie du CAC 40 en décembre 2011 ; - Statut défensif remis en cause ; - Activités fortement consommatrices de capitaux : secteur présentant traditionnellement un niveau d'endettement élevé et donc une sensibilité aux taux d'intérêt ; - Décote par rapport à Veolia, souvent jugée injustifiée par les analystes.
Services aux collectivités
Certains analystes ne sont pas confiants pour le secteur européen des "Utilities", en particulier pour les groupes exposés aux prix de l'énergie, comme GDF Suez. De même, l'agence d'évaluation financière Fitch Ratings a indiqué que, si les entreprises de la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) bénéficiaient d'une perspective globalement stable en matière de notation pour 2013, la perspective est toutefois négative pour le secteur des services aux collectivités. Ce secteur devrait demeurer sous pression en 2013 car, au sein de l'Union européenne, les contraintes réglementaires seront renforcées. La directive sur l'efficacité énergétique va contraindre les intervenants à contribuer à la baisse de la consommation à hauteur de 1,5 % par an à compter de 2014. FTB/ACT/