(AOF / Funds) - Axa IM constate actuellement une rotation tactique des liquidités en faveur des actions, mais pas des obligations vers les actions. Selon le gérant, il faudrait des signes clairs d'une amélioration durable des conditions de marché pour que les investisseurs augmentent de façon stratégique leur exposition aux actions au détriment des obligations. Phénomène qualifié de "grande rotation" par le gestionnaire. Axa IM précise qu'une rotation tactique favorise généralement les Small caps, les actions Value, les secteurs cycliques et les pays à bêta élevé. Le gérant conseille d'inclure des Small caps dans les portefeuilles, de surpondérer l'Asie émergente et les pays européens comme l'Allemagne, afin de bénéficier de la rotation tactique en cours. Toutefois, dans le contexte actuel, Axa IM recommande d'éviter l'exposition à un seul style, qu'il soit Value ou Growth, et conseille une approche sélective au sein des deux univers. AUT/ALO