(AOF / Funds) - Axa Investment Managers explique que l'agressivité des plans d'assouplissement annoncés récemment par le Japon s'est traduite par une dépréciation du yen contre les devises d'Asie émergente, ce qui pèse sur les perspectives économiques de la région. Pour autant, il estime que les exportations de l'Asie émergente ne seront pas gravement touchées par la dépréciation de la monnaie japonaise car elles se trouvent en amont dans la chaîne de valeur ajoutée et parce que la Chine - principal partenaire commercial de la région - connaît une reprise. D'autre part, les résultats d'une étude du gestionnaire d'actifs montrent que les mouvements de devises ont en fait un impact négatif sur les prix à l'exportation, et ne se traduiront donc pas par des gains à l'exportation pour les groupes japonais. Toutefois, les exportateurs d'Asie émergente pourraient voir leurs marges se réduire s'ils choisissaient de ne pas répercuter la hausse des prix sur les consommateurs finaux. AUT/MAF