(AOF / Funds) - Depuis plusieurs mois, la question taraude les investisseurs, entame Banque Neuflize OBC. Les refuges traditionnels du client en quête de rendement - fonds en euros de l'assurance-vie, produits monétaires ou obligataires - présentent un profil de moins en moins attractif, souligne l'analyste. Au point qu'on en vient à se féliciter lorsqu'un fonds en euros franchit la barre des 3% de rendement annuel, autrefois regardée avec commisération. Les études se multiplient pour montrer que les marchés actions offrent aujourd'hui des perspectives de gains appréciables par rapport au risque encouru. Pourtant, les volumes encore maigres sur les marchés montrent que les actes n'ont pas suivi les paroles. Il est vrai que les facteurs de prudence restent présents : le climat politique et social demeure incertain en Europe, les tensions géopolitiques en Asie et au Moyen Orient restent vives et l'abondante liquidité déversée par les banques centrales ne pourra durer éternellement. Reste que ces craintes ne peuvent occulter l'amélioration nette des fondamentaux économiques dont les marchés sont, in fine, le reflet : la croissance mondiale est réelle, en particulier aux Etats-Unis et dans les pays émergents, les résultats des entreprises sont globalement très solides et les banques centrales garantissent un niveau de liquidité élevé pour les mois qui viennent. Les oscillations de court terme peuvent donc être mises à profit pour tenir le cap et bâtir des positions solides sur les marchés actions, en profitant des tendances de long terme de recherche de qualité, de productivité et d'innovation des entreprises. AUT/MAF