(AOF / Funds) - Dans son allocation d'actifs pour avril, Pictet AM indique avoir clôturé sa position longue sur le Japon initiée en novembre dernier. Le potentiel de hausse lui semble en effet limité après une surperformance de 10% par rapport aux actions mondiales (et 27% en monnaie locale) tandis que certains signes indiquant que la dynamique économique et de croissance des profits pourraient avoir atteint un pic apparaissent. Par ailleurs, le Japon ne semble plus avantageux : sur la base d'un ratio cours sur bénéfice (à 12 mois) de 14,4, le marché s'échange aujourd'hui avec une prime de 12% par rapport aux actions mondiales. Pictet AM juge en outre qu'il convient de souligner que les actions nippones tendent à afficher des performances plus faibles après la fin de l'exercice fiscal, lequel se termine en mars. AUT/ALO