(AOF / Funds) - Conforme aux prévisions de nombreux experts, la décision de la BCE est "en ligne avec la persistance de la faiblesse de l'économie dans la zone", analyse David Shairp, stratégiste chez JPMorgan AM, pour qui "l'impression s'accentue qu'elle mène une politique trop restrictive, en particulier par comparaison avec les initiatives de politique monétaire menées dans les autres régions du monde". Le gestionnaire d'actifs redoute que cette baisse du taux directeur, au demeurant bienvenue, soit suffisante pour contrer les fortes pressions déflationnistes auxquelles la zone euro doit aujourd'hui faire face. La BCE semble néanmoins encline à prendre d'autres dispositions du même ordre, par exemple l'instauration d'un taux d'intérêt négatif sur les dépôts. A ce stade, l'institution fédérale pourrait soit conduire une politique d'assouplissement quantitatif de grande ampleur, avec pour finalité de stimuler la consommation privée, soit donner des indications sur l'évolution future de son taux directeur. "Cependant, les deux options sont lourdes de conséquences, notamment parce que certaines banques centrales s'y opposeraient", prophétise David Shairp. Et de tempérer : "Dans l'environnement actuel, les marchés sont néanmoins susceptibles d'accueillir favorablement tous les efforts réalisés pour dynamiser la croissance, y compris l'abandon de l'austérité, de telle sorte qu'un nouvel assouplissement sera impatiemment anticipé." AUT/MAF