(AOF / Funds) - Malgré des chiffres économiques décevants en Europe et un ralentissement aux Etats-Unis, les marchés actions ont continué en avril leur parcours haussier entamé depuis maintenant presque un an, note La Française AM, dans se lettre mensuelle. Cette hausse, poursuit le gérant, est assez largement imputable à l'action conjuguée des banques centrales qui vise à pousser les investisseurs à prendre des risques en baissant au maximum les rendements des actifs dits sans risque. Les derniers discours de la Fed et de la BCE ont d'ailleurs rassuré les marchés une fois encore début mai, en conservant des taux très bas d'un côté et en abaissant les taux de 0,25% du côté européen. Dans ce contexte, La Française AM a commencé à prendre des profits sur ses positions actions. "En effet, les discours des banques centrales sont maintenant derrière nous et nous pensons qu'après une hausse de +25% en un an et des chiffres macroéconomiques décevants, les marchés pourraient " respirer " dans les semaines qui viennent", commente la société de gestion. Le gérant a aussi augmenté son allocation sur les stratégies " alternatives " devant la faiblesse des rendements obligataires. Celles-ci présentent en effet l'avantage de pouvoir mettre en place des stratégies de valeurs relatives dont les caractéristiques nous paraissent intéressantes à l'heure actuelle. La Française AM reste investit de manière significative sur les actions même si elle précise avoir légèrement réduit son allocation. Les prises de profits ont été faites sur les actions européennes et japonaises, alors que son allocation géographique reste diversifiée sur l'ensemble des places boursières mondiales. Le gérant reste acheteur de dettes périphériques, principalement sur l'Italie à 10 ans. AUT/ALO