(AOF / Funds) - S'il est bien une méthodologie de gestion que la configuration de marché actuelle remet au goût du jour, c'est le suivi de tendances, estime Michaël Levy, gérant chez 360 AM. "Inondés de liquidités et portés par des seules logiques de flux, les marchés sont en effet redevenus moutonniers, propulsant la détection des grands mouvements de marché comme l'un des principaux leviers de performance du moment", a précisé l'expert. Résultat, les investisseurs ont pris l'habitude de n'initier ou de renforcer une exposition sur un marché qu'à la condition qu'ils y identifient une demande conséquente déjà matérialisée par une tendance. L'objectif réside moins dans la recherche du point bas (acheter bas pour vendre haut) que dans la captation d'un mouvement de renchérissement d'ores et déjà enclenché (acheter à la hausse pour vendre encore plus haut), grâce à des outils quantitatifs parfois relativement simples (croisement de moyennes mobiles, évolution des momentums etc.). A l'instar de la période comprise entre 2008 et 2011, dont les phases baissières étaient si puissantes qu'elles étaient souvent détectées, cette méthode porte particulièrement ses fruits depuis l'été dernier. Un gérant diversifié, un hedge fund ou un allocataire d'actifs qui auraient exclusivement basé leurs décisions d'investissement sur le suivi de tendances au cours des derniers mois auraient à la fois réduit l'exposition aux matières premières et surpondéré le portefeuille sur le crédit et les actions. A l'intérieur de cette dernière poche, ils auraient privilégié les valeurs américaines et japonaises, tout en évitant les marchés émergents ou les secteurs tels que les télécommunications et les services aux collectivités. Bref, ils auraient fait les bons choix. La raison ? Les mouvements de marché sont aujourd'hui essentiellement régis par les banques centrales, qui dictent leur agenda aux investisseurs et orientent les flux d'investissement vers les chemins qu'ils ont consciencieusement balisés. Résultat : les investisseurs n'ont qu'à suivre les flèches pour capter ces moteurs de performance. AUT/ALO