(AOF / Funds) - Du côté des bonnes nouvelles, l'indice PMI composite de la zone euro a poursuivi son redressement en mai, rappelle BNP Paribas IP dans son point de stratégie hebdomadaire. Le PMI du secteur manufacturier a plus progressé que celui des services ce mois-ci. Selon la société de gestion, rien de surprenant puisque ce secteur est plus exposé à la faiblesse de l'économie intérieure. Les indices PMI signalent que la tendance baissière pourrait avoir touché à sa fin. La confiance des consommateurs a augmenté pour le sixième mois consécutif, mais l'amélioration mensuelle est timide et le niveau global encore trop bas. L'immobilisme prolongé au niveau des prêts bancaires est peu encourageant, poursuit BNP Paribas IP. La masse monétaire augmente, mais cette expansion ne se traduit pas dans l'activité de crédit bancaire. Le tableau en France est plus sombre : recul de la confiance des consommateurs, chômage élevé et incertitudes sur les programmes d'austérité et de réformes. Ce contexte est peu propice aux dépenses de consommation. Outre-Rhin, la hausse du chômage plus forte qu'attendu a plombé les marchés. Cet indicateur doit être suivi de près car l'augmentation du chômage s'accélère. Pour l'instant, BNP Paribas IP y voit le contre-coup du ralentissement de l'économie allemande au dernier trimestre de l'année passée. Le taux de chômage semble avoir atteint son plancher et repartir à la hausse, mais à 6,9%, il reste faible en termes absolus. AUT/MAF