(AOF / Funds) - Dans une note consacrée aux pays émergents, JPMorgan Asset Management indique rester positif vis-à-vis des marchés actions chinois. Il pense que l'amélioration des statistiques et des anticipations de la part des investisseurs devraient continuer à générer de la surperformance, à condition que l'inflation et le crédit restent sous contrôle. Dans ce pays, le gestionnaire d'actifs a commencé à procéder à des arbitrages au sein des portefeuilles " top-down ", en se séparant de titres à bêta élevé au profit de titres à plus faible bêta. " C'est partiellement parce que les banques, qui étaient parmi les bêtas élevés, ont plutôt bien performé et que nous avons par conséquent introduit des titres aux bêtas plus faibles ", explique-t-il.
Bottom-up : Voir aussi stock picking Cette stratégie d'investissement s'attache avant tout à l'analyse des titres au niveau individuel. Une approche "bottom up" part en effet du principe qu'un titre donné peut très bien réaliser une bonne performance en bourse même s'il appartient à un secteur chahuté ou à une zone géographique où la conjoncture est difficile. Quelles que soient les conditions économiques, l'investisseur "de bas en haut" sélectionne ses actions pour leur valeur intrinsèque. Top-down : Une stratégie d'investissement dite top-down (de haut en bas) évolue du général au particulier : on s'intéresse d'abord à la santé générale de l'économie d'un pays, puis on recherche quels secteurs d'activité se portent bien dans cette économie. Finalement, on achète uniquement des valeurs issues de ces secteurs. A l'opposé se situe l'approche bottom-up (de bas en haut). AUT/ALO