(AOF / Funds) - Les taux des obligations d'État américaines et allemandes à 10 ans ont augmenté substantiellement depuis mai, souligne ING IM. Cette hausse est imputable au redressement des indicateurs économiques - dont les chiffres de l'emploi aux États-Unis - suivis par les commentaires du président de la Fed Ben Bernanke. Des opérations techniques et des clôtures de positions ont fait le reste. Cette tendance haussière pourrait persister quelques temps, même si le gérant estime que les marchés ont réagi de façon excessive à l'éventualité d'un démantèlement de l'assouplissement quantitatif de la Fed. Le taux allemand à 10 ans pourrait augmenter légèrement au cours des prochains mois, mais se situe pour l'instant encore - comme il l'a fait depuis plus d'un an - au sein de la fourchette comprise entre 1,2% et 1,7%. Tout mouvement en dehors de cette marge pourrait entraîner une hausse en direction de 2%. ING IM ne s'attend cependant pas à une hausse structurelle des taux dans la zone euro. La BCE continuera à poursuivre une politique monétaire souple, tandis que la croissance économique nominale restera faible à l'instar de l'inflation, prédit le gérant. AUT/ALO