(AOF / Funds) - Mesurées par l'indice HSBC Smaller Companies Europe ex UK Index, les actions des petites et moyennes capitalisations européennes progressent de 9,4% en euro sur les six premiers mois de l'année, souligne Barings. Elles sur-performent ainsi nettement les grandes capitalisations, en hausse de 5,5 % (MSCI Europe ex UK) mais également les actions internationales, le MSCI AC World Index gagnant 7,9% sur la même période. En dépit de la crise de la dette souveraine en Europe, les petites et moyennes capitalisations européennes continuent à bien se comporter à long terme, en hausse de + 8% annualisés sur les trois dernières années à fin juin 2013. D'un point de vue macro-économique, la période n'a pourtant pas été facile pour cette classe d'actifs. Cependant, en dépit de la crise de la zone euro, les investisseurs reconnaissent la résilience des bénéfices de ces entreprises. Même si quelques prises de bénéfices ont été constatées au cours des dernières semaines, essentiellement du fait des inquiétudes sur la politique monétaire américaine, le gestionnaire d'actifs reste confiant sur la pérennité du potentiel de valorisation des petites et moyennes capitalisations à long terme. Selon Nick Williams, gérant du Baring Europe Select Trust, les valorisations sont toujours attrayantes et ce non seulement par rapport à leur moyenne historique mais aussi par rapport à d'autres classes d'actifs. De plus, la confiance des entreprises s'est stabilisée, voire commence à se redresser par rapport à son plus bas de fin 2012. Les dernières visites de sociétés effectuées par son équipe de gestion confirment cette amélioration des perspectives, tant pour les ventes que pour la profitabilité au cours du second semestre de l'année. Des valorisations attractives et une embellie de la confiance, une légère amélioration du paysage politique et économique européen, constituent autant d'éléments favorables et, à moyen long terme, les petites et moyennes capitalisations européennes devraient continuer à enregistrer de belles performances conclut Nick Williams. AUT/ALO