(AOF) - Rubis a fait état après Bourse d'un résultat net part du groupe en hausse de 10% au premier semestre à 55,5 millions d'euros. Le résultat opérationnel courant (ROC), lui, est ressorti à 86,2 millions, soit également une progression de 10% sur un an. Le résultat brut d'exploitation s'est quant à lui établi à 115,9 millions d'euros, à comparer avec 105,6 millions au premier semestre 2012. Le chiffre d'affaires de l'opérateur spécialisé dans l'aval pétrolier a de son côté crû de 11% à 1,520 milliards d'euros. "Le premier semestre a été marqué par l'intégration de nouveaux périmètres : Jamaïque chez Rubis Energie et le site de stockage de la raffinerie de Reichstett (Bas-Rhin) chez Rubis Terminal", a détaillé l'entreprise, qui rappelle également que le semestre écoulé a vu la finalisation des discussions avec BP en vue de la reprise de son activité de distribution de GPL au Portugal. Concernant ses perspectives, Rubis, qui publiera son chiffre d'affaires du troisième trimestre le 12 novembre prochain, s'est dit confiant quant à la poursuite de la croissance des résultats sur l'ensemble de l'exercice en cours.
Les points forts de la valeur
- Numéro un français du stockage de fioul et GPL (15 % du marché national) et de la distribution de GPL (5 % du marché) ; - Historique de croissance remarquable ; - Forte diversité des débouchés, tournés vers des besoins primaires (chauffage, transport...) moins sensibles à la conjoncture ; - Depuis cinq ans, développement de l'activité GPL en Europe (Allemagne, Espagne, Suisse et Turquie), en Afrique (Afrique du Sud, Madagascar, Maroc et Sénégal) et dans les Caraïbes ; - Positionnement sur des marchés de niche avec de fortes barrières à l'entrée et des gains réguliers de parts de marché ; - Bonne expertise en matière d'intégration de sociétés acquises ; - Situation financière saine encore renforcée en mai 2013 par une émission de Paceo.
Les points faibles de la valeur
- Sensibilité au climat social dans les Antilles françaises ; - Rentabilité de la branche Distribution de GPL pénalisée par la hausse des coûts d'approvisionnement; - Impact des conditions climatiques sur l'activité Distribution de GPL.
Comment suivre la valeur
- Valeur de croissance et valeur " refuge "; - Croissance portée par des facteurs structurels à l'industrie pétrolière (complexité toujours plus importante de la logistique, réglementation accrue des normes en matière de stockage) ; - Eventualité d'une taxation du diesel en France ; - Poursuite des acquisitions, notamment dans l'aval pétrolier en pleine recomposition en Europe ; - Valeur au capital éclaté mais non opéable, en raison de la présence d'associés commandités et gérants (1,96 % du capital seulement).
Services aux collectivités
Les grands énergéticiens européens sont contraints de revoir leurs ambitions. GDF Suez a ainsi revu à la baisse de 15% son bénéfice net (hors exceptionnel) attendu pour 2013 et 2014. Il a annoncé un vaste plan d'économies et de désendettement et une accélération de son développement dans les pays émergents. Un ensemble de facteurs pénalisent ces acteurs. A la crise économique en Europe s'ajoutent les mesures d'économies d'énergie. La baisse de la consommation de gaz devrait se poursuivre car une directive européenne sur l'efficacité énergétique oblige les opérateurs à réduire la consommation de leurs clients de 1,5% dès 2014. Autre menace : grâce à la révolution des gaz de schiste, les Etats-Unis sont désormais producteurs de gaz à bas prix. Face à une pression réglementaire et fiscale qui ne cesse de s'accroître, les intervenants ont choisi de réduire leurs investissements et de céder des actifs. FTB/ACT/