(AOF / Funds) - Les marchés actions surperforment dorénavant les marchés obligataires. Les périodes de prises de bénéfices ou de remontées du risque (crises politiques, dettes souveraines, conflits armés etc.) seront autant d'occasions d'achat sur les actions, indique Vincent Guenzi, responsable de la Stratégie d'Investissement chez Cholet Dupont. A moyen terme, leur tendance positive devrait se poursuivre jusqu'aux premières anticipations de remontée des taux courts de la FED (fin 2014 ?). La valorisation des actions s'est bien améliorée et cela incite la société de gestion à être plus attentiste à court terme, mais celle-ci conserve ses objectifs de fin d'année pour les indices. Les actions américaines ne peuvent selon elle guère monter à court terme. La petite correction en cours n'est sans doute pas terminée. Les investisseurs se sont réfugiés sur les actions européennes, moins chères, dont l'environnement s'améliore et dont la surperformance devrait continuer en cette fin d'année. Les actions des pays émergents sont de leur côté encore trop volatiles pour attirer les investisseurs, estime Cholet Dupont. Attractives à moyen terme, les actions japonaises ont enfin besoin d'un nouveau catalyseur à court terme. AUT/ALO