(AOF / Funds) - La Fed pourrait annoncer une réduction de ses achats d'actifs à l'issue de la réunion du FOMC du 18 septembre, estime Generali Investments Europe, pour qui les arguments plaidant en faveur d'une telle décision sont réunis. Tout d'abord, l'état de santé du marché du travail s'est amélioré. Par ailleurs, les fondamentaux sous-jacents de la croissance outre-Atlantique sont aujourd'hui bien mieux orientés qu'il y a un an. Le balancier d'une analyse coût-avantage de la Fed concernant l'assouplissement quantitatif devrait désormais être favorable aux avantages potentiels. Le plus grand risque est celui de voir un assouplissement quantitatif "à l'infini" conduire à la formation d'une nouvelle bulle des prix des actifs et, ce faisant, ouvrir la voie à une dynamique en dents de scie, analyse le gérant, qui rappelle enfin que Barack Obama a clairement fait savoir qu'il souhaitait que le prochain patron de la Fed s'emploie à éviter la création de nouvelles bulles sur les marchés financiers. AUT/MAF