(AOF / Funds) - La zone euro a renoué avec la croissance au deuxième trimestre, rappelle Lazard Frères Gestion dans son Analyse de la conjoncture économique de Septembre 2013. En l'absence de choc négatif comme une nouvelle crise politique, le cercle vertueux entre l'activité et le sentiment des investisseurs sur la zone devrait se poursuivre, estime le gérant, qui a notamment observé que la croissance a atteint 1,2 % en rythme trimestriel annualisé au deuxième trimestre. Toutes les composantes ont soutenu l'activité à l'exception des stocks, poursuit-t-il. L'alimentation et l'énergie sont restée stables en août à +1,1 %. Et d'ajouter : "L'excédent commercial de la zone euro s'est fortement apprécié depuis près d'un an. L'excédent était de 21,3 miliards d'euros sur les six premiers mois de 2012 ; il a été de 73,8 milliards sur la même période un an plus tard." Cette amélioration s'explique aux trois quarts par la chute des importations, estime Lazard Frères Gestion. Plus précisément, l'essentiel des baisses d'importations s'est concentré dans deux catégories, les produits pétroliers et les biens d'équipement, avec un effet prix dans le premier cas et un effet volume dans le second. Si l'amélioration de la conjoncture se poursuit, un rebond des importations de biens d'équipement devrait avoir lieu, pesant donc sur la balance commerciale, prophétise le gestionnaire d'actifs. AUT/MAF