(AOF / Funds) - L'indicateur avancé interne de JPMorgan Asset Management de la croissance mondiale a accéléré après le ralentissement du premier semestre (en partie lié à la 'falaise budgétaire', aux coupes automatiques de dépenses aux Etats-Unis ainsi qu'à la décélération de l'activité en Chine). Les indicateurs avancés d'inflation suggèrent, eux, un ralentissement dans les mois à venir sur les marchés développés, même si l'inflation devrait rester plus élevée sur les marchés émergents. Parallèlement au caractère positif du contexte politique mentionné plus haut, les conditions de crédit devraient rester favorables à la croissance et les conditions externes devraient s'améliorer (sur le plan réel si ce n'est financier). Cependant, la reprise reste modeste dans une perspective historique. Le gestionnaire prévient cependant qu'un écueil se profile à l'horizon : le risque de divergence de la performance économique, avec un dynamisme supérieur aux Etats-Unis, mais des difficultés de désendettement partout ailleurs. AUT/MAF