(AOF / Funds) - Les bonnes nouvelles en provenance des entreprises et de la macroéconomie se sont succédées de manière quasi-ininterrompue sur les 3 premières semaines de septembre, permettant aux indices européens d'afficher l'une de leurs meilleures performances mensuelles depuis le début de l'année, note La Française AM dans sa Lettre des Gestions du mois d'octobre. Seul bémol : les interrogations des investisseurs sur la dette américaine et sur la crise institutionnelle ouverte en Italie, qui n'ont finalement que très légèrement impacté les indices en fin de période. Enfin, la décision surprise du comité de politique monétaire de maintenir inchangée la taille de ses programmes de rachat d'actifs ("tapering") a été tout d'abord saluée puis utilisée comme prétexte pour prendre des bénéfices. Dans ce contexte, nous restons positifs sur les actions européennes. Le moyen terme, hors incident géopolitique grave, s'annonce porteur grâce à une combinaison de facteurs mêlant les flux (réallocation des capitaux depuis les émergents vers les marchés occidentaux), mais également les fondamentaux (confirmation aux Etats-Unis et retour modeste de la croissance économique en Europe, baisse régulière de la prime de risque), analyse le gérant, qui indique par ailleurs poursuivre sa stratégie de repondération progressive des secteurs "Value" en Europe. Les signes de la reprise européenne devraient selon lui profiter en premier lieu aux secteurs dits "Value", plus domestiques et sensibles à la situation européenne. AUT/MAF